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2019年游戲直播領(lǐng)域內(nèi)最引人矚目的事件，就是斗魚的成功上市和B站、快手的強(qiáng)勢(shì)入局。

2019年7月，一直與虎牙“針鋒相對(duì)”的斗魚歷經(jīng)波折后終于成功上市，此時(shí)其勁敵虎牙已登陸美國(guó)市場(chǎng)一年多了。對(duì)斗魚來說，上市意味著有了更多的資源與虎牙去爭(zhēng)奪市場(chǎng)。就在斗魚攜上市之姿拉開架勢(shì)準(zhǔn)備與虎牙一決高低之時(shí)，B站、快手的入局，無疑給它們雙方都帶來了不小的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

去年12月，B站與《英雄聯(lián)盟》達(dá)成為期三年的國(guó)內(nèi)獨(dú)家直播協(xié)議，據(jù)說這一版權(quán)耗資8億，如此大手筆，足見B站對(duì)游戲直播的野心。

而作為短視頻領(lǐng)域的重量級(jí)玩家，快手采取滲透打法，將短視頻與直播融合為一體，悄然構(gòu)建了一個(gè)龐大的直播帝國(guó)。據(jù)去年12月快手官方發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，其直播日活用戶數(shù)已突破1億，其中游戲類直播日活超過5100萬，儼然已成為卡位游戲領(lǐng)域的重量級(jí)選手。

斗魚成功上市后，業(yè)內(nèi)都在說游戲直播市場(chǎng)已是虎牙、斗魚的“決斗擂臺(tái)”。然而現(xiàn)在來看，下這一結(jié)論似乎有點(diǎn)早，快手、B站的強(qiáng)勢(shì)入局，無疑讓游戲直播的競(jìng)爭(zhēng)變得更加復(fù)雜和激烈，一時(shí)間，虎牙、斗魚想要分出勝負(fù)變得更為艱難。

虎牙、斗魚勝負(fù)難分

近日，虎牙、斗魚先后發(fā)布了其2019年第四季度及全年財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年全年虎牙凈收入83.74億人民幣，同比增長(zhǎng)79.6%；其中，第四季度收入同比增長(zhǎng)64.0%至人民幣24.68億人民幣，實(shí)現(xiàn)了連續(xù)第九個(gè)季度的盈利。

斗魚在2019年全年的總營(yíng)收為67.8億人民幣，同比增長(zhǎng)99.3%；其中，第四季度斗魚凈營(yíng)收為人民幣20.62億元，同比增長(zhǎng)77.8%。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)可以看出，在營(yíng)收方面，虎牙依舊保持著領(lǐng)先的地位，但在增速上斗魚則明顯更勝一籌。

利潤(rùn)方面，四季度斗魚在成本控制優(yōu)化、政府補(bǔ)貼和稅前虧損結(jié)轉(zhuǎn)導(dǎo)致的所得稅為零等因素的共同作用下，毛利潤(rùn)由2018年同期的3.1%提高到18.2%，達(dá)到與虎牙相近的水平，取得了自上市以來最高的凈利潤(rùn)，同比實(shí)現(xiàn)扭虧，賺錢能力大為提升。

表現(xiàn)突出的不僅是賺錢能力，還有運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)。斗魚四季度平均月活從2018年同期的1.54億增長(zhǎng)至1.66億，增長(zhǎng)8%，平均移動(dòng)月活躍用戶數(shù)量為5440萬人，同比增長(zhǎng)29.3%。而虎牙的四季度平均月活為1.5億同比增長(zhǎng)28.8%，平均移動(dòng)月活躍用戶數(shù)量為6160萬人，同比增長(zhǎng)21.5%。

虎牙的平均月活躍用戶略遜于斗魚，但雙方差距正在快速縮小，目前僅相差1560萬，而2018年同期，這一數(shù)字是3690萬。此外，在付費(fèi)用戶數(shù)上，斗魚則保持了較快的增速，付費(fèi)率持續(xù)提升，這也是其營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)的重要原因，反觀虎牙，付費(fèi)用戶數(shù)出現(xiàn)環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)，且一直難以提升，徘徊在4%以下，而這給了斗魚追趕虎牙創(chuàng)造了可乘之機(jī)。

不過，在單位收入上，卻是虎牙遠(yuǎn)超斗魚，這說明虎牙付費(fèi)用戶的粘性遠(yuǎn)高于斗魚，這一方面得益于虎牙兼顧游戲與秀場(chǎng)直播的屬性；另一方面也跟用戶體驗(yàn)密切相關(guān)，相比斗魚依賴的大主播模式，觀眾更容易和中小主播建立更深的情感聯(lián)系。

未來隨著斗魚付費(fèi)率的持續(xù)向好，營(yíng)收和利潤(rùn)上會(huì)更加逼近虎牙，但虎牙也會(huì)在月活人數(shù)上縮小和斗魚的差距，并繼續(xù)保持在移動(dòng)端的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，利用自己的精細(xì)化運(yùn)作繼續(xù)提高單位收入，兩者之間的角逐越發(fā)激烈。

所以，在未來它們大概率是你追我趕、齊頭并進(jìn)，難分勝負(fù)。不過，伴隨著快手、B站的強(qiáng)勢(shì)入局，它們的角力將又增變數(shù)。

快手、B站強(qiáng)勢(shì)入局

去年12月3日，B站擊敗快手、斗魚、虎牙，以8億人民幣拍得英雄聯(lián)盟全球總決賽中國(guó)地區(qū)三年獨(dú)家直播版權(quán)。

同一天，多家媒體報(bào)道稱快手將完成IPO前最后一次融資。此次融資由騰訊領(lǐng)投，融資額為30億美元。同時(shí)，雙方放棄之前討論的關(guān)于游戲泛娛樂產(chǎn)品的合資公司方案，轉(zhuǎn)為簽訂游戲獨(dú)家合作協(xié)議，產(chǎn)品形態(tài)可能是直播、短視頻或社區(qū)。

這對(duì)于游戲直播行業(yè)的“雙雄”斗魚和虎牙來說，都不是什么好消息。

作為綜合性網(wǎng)站，B站的直播收入不可能做到像斗魚那樣91.7%的占比。但作為直播界的新軍，B站在某些方面的布局還是對(duì)斗魚與虎牙有著很大的威脅。

據(jù)B站最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，B站在四季度的直播和增值服務(wù)營(yíng)收為5.71億元，較去年同期增長(zhǎng)183%，表現(xiàn)出超高的增長(zhǎng)潛力。

在2018年IPO時(shí)，B站就被稱為是一個(gè)靠游戲養(yǎng)活的視頻網(wǎng)站，游戲收入在2015年、2016年和2017年分別占總營(yíng)收比例的65.7%、65.4%和83.4%。這就讓游戲直播成為B站深耕游戲領(lǐng)域的基礎(chǔ)。

進(jìn)入2019年，B站明顯加強(qiáng)了在游戲直播領(lǐng)域的力度，耗資8億買下《英雄聯(lián)盟》直播版權(quán)，挖走斗魚知名主播馮提莫，這一系列的操作，都顯示了B站全面進(jìn)軍直播領(lǐng)域的決心。

2019年快手同樣將游戲作為重點(diǎn)發(fā)力的品類，推出“百萬游戲創(chuàng)作者扶持計(jì)劃”，游戲類直播日活則已經(jīng)超過5100萬，占整個(gè)直播日活用戶的一半，快手做游戲直播的優(yōu)勢(shì)很明顯，就是用戶基數(shù)大。今年1月有資料顯示，快手已完成此前定下的2020年春節(jié)之前達(dá)到3億日活的目標(biāo)。

盡管斗魚、虎牙在游戲直播領(lǐng)域已深耕多年，勝在足夠垂直。但快手依靠3億日活強(qiáng)勢(shì)出擊游戲直播的話，肯定會(huì)讓它們倍感壓力。

那么，未來在虎牙、斗魚、快手、B站上演的新老玩家之爭(zhēng)中，決勝的關(guān)鍵在哪里？

游戲直播下半場(chǎng)，頭部賽事與全產(chǎn)業(yè)鏈布局成競(jìng)爭(zhēng)核心

過去有觀點(diǎn)認(rèn)為，游戲直播行業(yè)已成紅海，全民、熊貓等平臺(tái)的倒閉，則進(jìn)一步加劇了游戲直播業(yè)的寡頭化。然而，2019年下半年，快手、B站的強(qiáng)勢(shì)入局，似乎又讓人們看到了開拓新賽道的希望。

對(duì)快手、B站來說，他們從各自的專業(yè)領(lǐng)域而來，在入場(chǎng)游戲直播時(shí)為行業(yè)帶來大批新的用戶。市場(chǎng)擴(kuò)大后，從外域來的新用戶會(huì)成為各站爭(zhēng)搶的目標(biāo)，直播內(nèi)容則是平臺(tái)提升用戶活躍度和用戶留存率的關(guān)鍵。

相比過去直播平臺(tái)上升期，新一輪的微量“人口紅利”下，斗魚、虎牙的MAU、付費(fèi)用戶數(shù)都出現(xiàn)了明顯上升。斗魚的平均月活同比增長(zhǎng)8%，平均付費(fèi)用戶則同比增長(zhǎng)70.8%。數(shù)據(jù)顯示，19年后進(jìn)入直播平臺(tái)的新一批用戶，其付費(fèi)意識(shí)遠(yuǎn)高于過去的用戶群。

而在直播內(nèi)容方面，電競(jìng)賽事作為最大流量來源，除了頭部平臺(tái)“共享”的英雄聯(lián)盟世界賽外，各站都在規(guī)劃自己的特色內(nèi)容以爭(zhēng)搶受眾。財(cái)報(bào)顯示斗魚在四季度轉(zhuǎn)播大型電競(jìng)賽事超過100場(chǎng)，平臺(tái)還打造了50余個(gè)自有賽事品牌，共為斗魚吸引上億核心游戲用戶。

營(yíng)收高于斗魚的虎牙，在頭部賽事IP上則是更大的贏家。虎牙平臺(tái)獨(dú)播LCK、LCS、LEC，是國(guó)內(nèi)唯一集齊英雄聯(lián)盟四大聯(lián)賽的直播平臺(tái)。四季度直播官方賽事117場(chǎng)，全年舉辦自制賽事120場(chǎng)。

頂級(jí)賽事的IP成為用戶爭(zhēng)搶與留存的關(guān)鍵。游戲直播新軍B站在高調(diào)8億砸下S賽未來三年獨(dú)播權(quán)后，在營(yíng)收同比劇增74%的情況下，凈虧損擴(kuò)大到103%，虧損3.37億元。大舉購(gòu)入金字塔尖級(jí)別的賽事獨(dú)播，冒著巨大的財(cái)務(wù)壓力，B站的舉動(dòng)說明電競(jìng)賽事確實(shí)有著豪賭的價(jià)值，電競(jìng)也成為了B站業(yè)務(wù)拓展的重心領(lǐng)域。

除了頂級(jí)賽事IP，布局電競(jìng)?cè)a(chǎn)業(yè)鏈也成為了直播平臺(tái)的發(fā)展方向。斗魚、虎牙、B站均有自己的簽約電競(jìng)戰(zhàn)隊(duì)。同時(shí)，云游戲也成為頭部直播平臺(tái)可見的拓展方向，步入5G時(shí)代，虎牙與斗魚均有提及在云端布局的意愿。

斗魚于2019年11月上線了業(yè)內(nèi)首個(gè)云游戲平臺(tái)，虎牙則在去年12月與華為達(dá)成合作協(xié)議，共同打造“云+AI+5G”的直播模式。

在內(nèi)容化、科技化的全面布局下，直播平臺(tái)的價(jià)值在深度、廣度兩方面都得到拓寬。新用戶的大批引入，顯現(xiàn)直播業(yè)界的天花板仍未至。而入股電競(jìng)戰(zhàn)隊(duì)與建設(shè)云端游戲內(nèi)容，則是電競(jìng)直播的新概念拓展。這也是斗魚、虎牙等平臺(tái)，為解決營(yíng)收模式隱患鋪墊的新路。

小結(jié)

回顧過去的一年，在日漸激烈的直播競(jìng)爭(zhēng)格局中，B站和快手等中短視頻平臺(tái)都在入局直播，并且先后拿下了多個(gè)重要賽事和游戲的版權(quán)?；蛟S國(guó)內(nèi)直播平臺(tái)之爭(zhēng)在經(jīng)歷2016年“千播大戰(zhàn)”后，會(huì)再度迎來白熱化競(jìng)爭(zhēng)局面。

幾家平臺(tái)也紛紛把內(nèi)容作為構(gòu)筑自己護(hù)城墻的工具，目前看來主要有兩個(gè)方向。

斗魚和虎牙選擇是深耕游戲，健全游戲生態(tài)，探索“直播+游戲”的創(chuàng)新商業(yè)模式。電競(jìng)戰(zhàn)略依然是兩家的重點(diǎn)，簽約頂級(jí)戰(zhàn)隊(duì)，打造出自辦賽事品牌，把主動(dòng)權(quán)握在手里，這是能搶在快手和B站之前布局的。

B站則多元化布局，以游戲之外更豐富的內(nèi)容鞏固自身的壁壘，將直播帶入到更豐富的用戶場(chǎng)景中，利用自身的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品體驗(yàn)培養(yǎng)用戶粘性。

這兩點(diǎn)從財(cái)報(bào)上就可以發(fā)現(xiàn)，斗魚和虎牙的營(yíng)收結(jié)構(gòu)非常相似。當(dāng)初斗魚上市市值只有虎牙的七成，如今斗魚市值和虎牙只有2億美金的差距，可見在投資者眼中，兩者誰超過誰已經(jīng)不是很重要了。

B站則憑借多方面的布局，在游戲運(yùn)營(yíng)、廣告、直播、電商多方面布局，股價(jià)也是一路高歌猛進(jìn)。不過需要注意的是，B站在多個(gè)賽道都面臨和巨頭競(jìng)爭(zhēng)，能否長(zhǎng)時(shí)間具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這也是B站實(shí)力的一種考驗(yàn)。

就目前而言，參戰(zhàn)各方均實(shí)力不俗，又各有短長(zhǎng)，究竟誰能勝出？這就需要時(shí)間來給出答案。

文/劉曠公眾號(hào)，ID：liukuang110

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