新年新氣象,牛年剛剛揭開序幕,新基金發(fā)行也是如火如荼。作為公認的黃金長賽道,醫(yī)療行業(yè)的新基金發(fā)行更是備受市場關(guān)注。
2月25日-3月3日,全市場首只醫(yī)療設(shè)備ETF——天弘中證全指醫(yī)療保健設(shè)備與服務ETF(159873) 正式發(fā)行。
近日工業(yè)和信息化部發(fā)布的《醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2025年)》(征求意見稿)顯示,“十三五”期間,我國醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展,市場規(guī)模年均復合增長率為13.6%,2019年市場規(guī)模達8000億元,國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)值國際占比超過10%,成為全球重要的醫(yī)療裝備生產(chǎn)基地。
在醫(yī)療保健設(shè)備領(lǐng)域快速發(fā)展的背景下,天弘中證全指醫(yī)療保健設(shè)備與服務ETF的發(fā)行,為投資者布局具有全球競爭優(yōu)勢的高端醫(yī)療保健設(shè)備龍頭企業(yè)提供了理想工具。
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大空間+高增速,醫(yī)療保健迎來黃金十年
所謂醫(yī)療裝備,是指以改善和提升人民健康為目的而開發(fā)的硬件、軟件、集成系統(tǒng)及支持系統(tǒng)等高技術(shù)裝備,主要包括診斷檢驗裝備、治療裝備、監(jiān)護與生命支持裝備、中醫(yī)診療裝備、婦幼健康裝備、保健康復裝備、植介入器械等。
全球健康產(chǎn)業(yè)、健康事業(yè)由目前的疾病診療向“大衛(wèi)生”、“大健康”過渡,人民群眾健康管理意識日益增強,催生了超大規(guī)模、多層次且快速升級的醫(yī)療裝備需求。基因診斷、個性化養(yǎng)老康復、運動損傷的篩查預防與護理、慢病的早期篩查與防治、家用保健及疾病治療、重大公共衛(wèi)生事件的預判與防控等新需求不斷涌現(xiàn),高端醫(yī)療裝備發(fā)展空間日益拓展。
在業(yè)內(nèi)看來,醫(yī)療保健設(shè)備行業(yè)的發(fā)展是由需求端和供給端共同促進的。
需求端有兩大刺激因素。一是人口老齡化。 目前中國人口老齡化程度相當于美國和日本上世紀80年代的水平,當時也是美國醫(yī)療保健設(shè)備與服務爆發(fā)期,雖然在醫(yī)療技術(shù)和服務水平上仍然落后于歐美國家,但此刻我國醫(yī)療保健設(shè)備與服務行業(yè)卻處于黃金時代的起點。當前醫(yī)療行業(yè)需求的最大來源是人口老齡化帶來的剛性需求,人口老齡化帶來“量”的提升。根據(jù)2020中國衛(wèi)生統(tǒng)計年鑒的醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)總診療人次數(shù)統(tǒng)計,從2013年的73.14億人次增加到2019年的87.20億人次,逐年增加,平均每年增加2.34億人次,復合增速3.0%。
二是消費升級。 通過觀察美國居民消費結(jié)構(gòu)來看,醫(yī)療保健占比逐年提升,當前已經(jīng)接近20%,并超越食品支出成為第一大支出品類,而中國目前醫(yī)療保健支出在2017年還不到7.3%。從衛(wèi)生費用占來看,衛(wèi)生總費用占GDP比重逐年提升,因此我國醫(yī)療保健行業(yè)仍舊處于快速發(fā)展的朝陽階段。居民人均收入水平的提升,消費結(jié)構(gòu)不斷升級,健康意識的不斷加強,給醫(yī)療保健設(shè)備與服務行業(yè)帶來“價”層次的提升。
2020年,國內(nèi)醫(yī)療保健設(shè)備與服務行業(yè)整體增速約20%,總診療人次數(shù)量復合增速3%,即“量”上貢獻3%,以此推算,醫(yī)療保健行業(yè)“價”大約貢獻了行業(yè)整體增速的17%。
而在供給端,醫(yī)療保健設(shè)備行業(yè)的創(chuàng)新驅(qū)動與集中度提升,共同造就了優(yōu)質(zhì)企業(yè)強者恒強的局面。中國的醫(yī)療保健設(shè)備企業(yè)從代理出身到自研自產(chǎn),從低端到高端,已經(jīng)進入創(chuàng)新驅(qū)動階段。心血管領(lǐng)域的人工心臟瓣膜、藥物球囊、生物可吸收支架,分子診斷領(lǐng)域的癌癥早篩、基因測序,影像設(shè)備領(lǐng)域的PET/CT、膠囊胃鏡等高端領(lǐng)域,國產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)實現(xiàn)趕超。醫(yī)療保健設(shè)備行業(yè)未來的核心將是創(chuàng)新。一方面創(chuàng)新可以實現(xiàn)進口替代,目前高端領(lǐng)域大部分市場份額被進口企業(yè)壟斷,只有通過創(chuàng)新,疊加政府政策的支持,才可將存量市場上進口企業(yè)的市場份額轉(zhuǎn)化為自身的增量市場;另一方面,源于國家醫(yī)??刭M的需求,后集采時代只有能夠不斷推陳出新的企業(yè)和具備強大研發(fā)實力的企業(yè)才能長期存活。
需求端和供給端的雙輪驅(qū)動,造就了醫(yī)療保健設(shè)備與服務行業(yè)的大空間、高增速,行業(yè)進入量價齊升的黃金時代。
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指數(shù)重倉醫(yī)療器械龍頭,近十年年化收益率21.61%
雖然業(yè)內(nèi)對于醫(yī)療保健設(shè)備行業(yè)的高速增長已有共識,但這個領(lǐng)域?qū)τ谄胀ㄍ顿Y者來說可能還比較陌生。通俗來說,醫(yī)療設(shè)備、醫(yī)療服務、體外診斷、高值耗材、低值耗材這些近年來市場上的熱門行業(yè),其實都屬于醫(yī)療保健設(shè)備與服務行業(yè)的細分板塊。
而中證全指醫(yī)療保健設(shè)備與服務指數(shù),則為醫(yī)療保健設(shè)備與服務行業(yè)的投資布局提供了一個更加便捷的途徑。
1、重倉醫(yī)療器械,涵蓋醫(yī)療保健
中證全指醫(yī)療保健設(shè)備與服務指數(shù)選取中證全指樣本股中的醫(yī)療保健設(shè)備與服務行業(yè)股票組成,以反映該行業(yè)股票的整體表現(xiàn)。指數(shù)按照行業(yè)分類及涉及業(yè)務進行選樣,指數(shù)成分股行業(yè)屬性鮮明,指數(shù)共有50只成分股,其中37只屬于醫(yī)療器械行業(yè)。 在指數(shù)的行業(yè)權(quán)重分布中,醫(yī)療器械占比49.4%,醫(yī)療保健服務占比23.4%,醫(yī)療保健機構(gòu)占比22.2%,另外醫(yī)療保健技術(shù)占比5.0%。(來源:wind,截至2021年1月29日)
2、行業(yè)龍頭公司云集
中證全指醫(yī)療保健設(shè)備與服務指數(shù)前十大權(quán)重股聚焦行業(yè)龍頭,權(quán)重占比達69.19%,自由流通市值平均數(shù)為714.23億元,其中有7只股票近一年以來股價翻倍,英科醫(yī)療漲幅達到1395.36%。(數(shù)據(jù)來源:wind,中證指數(shù)有限公司,截至2021年1月29日)
3、歷史高盈利、高成長特征凸顯
中證全指醫(yī)療保健設(shè)備與服務指數(shù)前十大成分股凈資產(chǎn)收益率ROE(TTM)中位數(shù)為21.60%,歸母凈利潤單季同比中位數(shù)為35.85%,均顯著高于A股平均水平,總體具有高盈利、高成長 特征。(數(shù)據(jù)來源:wind,中證指數(shù)有限公司,ROE和歸母凈利潤同比增長計算截至2020年9月30日)
4、近十年累計漲幅707.47%,年化收益率21.61%
得益于政策支持,醫(yī)療設(shè)備企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新升級,不斷實現(xiàn)進口替代;同時,得益于消費升級和集中度的提升,醫(yī)療服務企業(yè)高速發(fā)展。自2010年1月1日至2021年1月1日的十年時間里,醫(yī)療保健設(shè)備與服務指數(shù)漲幅707.47%,年化收益率21.61%; 同期醫(yī)藥指數(shù)累計漲幅265.99%,年化收益率12.89%,而中證500指數(shù)漲幅僅為43.21%,年化收益率僅為3.41%。(數(shù)據(jù)來源:wind)
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全市場首只醫(yī)療設(shè)備ETF,天弘醫(yī)療保健設(shè)備與服務ETF價值凸顯
站在醫(yī)療設(shè)備與服務行業(yè)黃金十年的起點,如何把握行業(yè)發(fā)展的黃金期?天弘中證全指醫(yī)療保健設(shè)備與服務ETF(159873) 的發(fā)行為此提供了機會。
1、全市場首只醫(yī)療設(shè)備ETF,稀缺性凸顯
目前市場上還沒有跟蹤中證全指醫(yī)療保健設(shè)備與服務指數(shù)的指數(shù)產(chǎn)品,作為全市場首只醫(yī)療設(shè)備ETF,天弘中證全指醫(yī)療保健設(shè)備與服務ETF稀缺性凸顯。
2、ETF實時交易成本低廉
相比主動管理型基金和普通指數(shù)基金,ETF具有成本低廉、風險分散、代表性強、操作透明、交易迅速等優(yōu)勢。未來可能個股分化表現(xiàn)會越來越嚴重,使得個股投資在兩方面變得更加困難,通過ETF的方式去投資,能夠有效分散風險。
3、天弘指數(shù)投資團隊保駕護航
2014年1月-2020年12月,天弘基金共獲得155個獎項,連續(xù)7年斬獲金牛獎。截至2021年1月12日,天弘基金已發(fā)行的ETF基金(含聯(lián)接基金)共17只,其中寬基5只、行業(yè)7只、SmartBeta1只、增強4只,天弘中證全指醫(yī)療保健設(shè)備與服務ETF的發(fā)行和上市將進一步完善天弘基金的ETF產(chǎn)品線布局。
天弘中證全指醫(yī)療保健設(shè)備與服務ETF擬任基金經(jīng)理沙川,具有10年證券從業(yè)經(jīng)驗,現(xiàn)任天弘中證食品飲料、天弘中證醫(yī)藥100、天弘中證全指證券等多只基金的基金經(jīng)理,具有豐富的指數(shù)產(chǎn)品管理經(jīng)驗。
在老齡化與消費升級的雙重背景下,具有全球競爭優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)醫(yī)療保健設(shè)備與服務企業(yè)正在進入快速發(fā)展期,感興趣的小伙伴,記得2月25日到3月3日在各大券商渠道參與認購,股票賬戶搜索交易代碼159873 即可認購,為牛年投資布局開一個好頭。
風險提示:本材料僅供參考,不構(gòu)成任何投資建議,不作為任何法律文件?;鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益。
基金的過往業(yè)績并不預示其未來業(yè)績表現(xiàn),基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。我國基金運作時間較短,不能反映股市發(fā)展的所有階段。投資者在進行投資前請仔細閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》等法律文件,了解基金的風險收益特征,并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。市場有風險,投資需謹慎。
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