【來源：JM Insights集摩咨詢】8月5日晚間，深圳市艾比森光電股份有限公司發(fā)布2024年半年報(bào)，顯示公司增收不增利。報(bào)告期內(nèi)，艾比森實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入17.98億元，同比增長12.96%，歸母凈利潤8875.81萬元，同比下降37.87%。
圖片來源：艾比森公告
艾比森表示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)含稅簽單約24億元，同比2023年半年度增長約8%。其中：海外市場保持良好的增長態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)簽單約15億元，較2023年同期增長約18%；中國市場實(shí)現(xiàn)簽單約9億元，較2023年同期下降約5%。報(bào)告期內(nèi)公司實(shí) 現(xiàn)營業(yè)收入約18億元，同比2023年半年度增長約13%。其中：海外市場實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約14億元，較2023年同期增長 約24%；中國市場實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約4億元，較2023年同期下降約13%。
JM Insights 據(jù)財(cái)報(bào)分析，從業(yè)績整體層面看需要重點(diǎn)關(guān)注以下幾點(diǎn)：
• 營業(yè)收入增速放緩。報(bào)告期內(nèi)，營業(yè)收入為18億元，同比增長12.96%，去年同期增速為44.66%，其中國內(nèi)市場下滑較為明顯。
• 近三個(gè)季度營業(yè)收入增速持續(xù)下降。報(bào)告期內(nèi)，營業(yè)收入同比增長5.8%，近三個(gè)季度增速持續(xù)下降。
• 歸母凈利潤增速持續(xù)下降。近三期半年報(bào)，歸母凈利潤同比變動(dòng)分別為313.36%，75.45%，-37.87%，變動(dòng)趨勢(shì)持續(xù)下降。
• 營業(yè)收入與凈利潤變動(dòng)背離。報(bào)告期內(nèi)，營業(yè)收入同比增長12.96%，凈利潤同比下降42.03%，營業(yè)收入與凈利潤變動(dòng)背離。
• 凈利潤較為波動(dòng)。近三期半年報(bào)，凈利潤分別為0.8億元、1.4億元、0.8億元，同比變動(dòng)分別為312.53%、73.65%、-42.03%，凈利潤較為波動(dòng)。
從三費(fèi)維度看，需要重點(diǎn)關(guān)注：
• 銷售費(fèi)用增速超過20%。報(bào)告期內(nèi)，銷售費(fèi)用為2.8億元，同比增長25.46%。
• 管理費(fèi)用增速超過20%。報(bào)告期內(nèi)，管理費(fèi)用為1億元，同比增長32.13%。
• 管理費(fèi)用增速超營收。報(bào)告期內(nèi)，管理費(fèi)用同比增長 32.13% ，營業(yè)收入同比增長 12.96% ，管理費(fèi)用增速高于營業(yè)收入增速。
來源：艾比森財(cái)報(bào)
據(jù)財(cái)報(bào)分析，公司銷售、管理、研發(fā)費(fèi)用同比增幅明顯，對(duì)凈利潤產(chǎn)生影響。此外，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)毛利率約28%，同比下降約4%，主要受中國市場毛利率下滑影響，海外市場毛利率則保持平穩(wěn)。
7月23日，艾比森在投資者互動(dòng)平臺(tái)透露，公司為本屆巴黎奧運(yùn)會(huì)提供高品質(zhì)的LED大屏與服務(wù)保障。超過50塊艾比森大屏將被應(yīng)用在奧運(yùn)會(huì)開幕式、貝爾西體育館等核心區(qū)域。
8月7日，有投資者在互動(dòng)平臺(tái)向艾比森提問，巴黎奧運(yùn)會(huì)開幕式上有塊LED黑屏，請(qǐng)問是公司的產(chǎn)品嗎？艾比森回復(fù)，根據(jù)目前了解的情況，巴黎奧運(yùn)會(huì)的艾比森產(chǎn)品顯示正常，未出現(xiàn)黑屏故障情況或投訴。此外，黑屏不排除為現(xiàn)場斷電或畫面測(cè)試或其他人為因素等，具體原因暫不清楚。
JM Insights查閱近三年艾比森財(cái)報(bào)，2021年至2023年，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為23.28億元、27.96億元、40.06億元，同比增長41.78%、20.09%、43.29%。但正如艾比森在財(cái)報(bào)中敘述的，海外地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，加上受地緣政治、戰(zhàn)爭、金融等宏觀因素?cái)_動(dòng)，給LED的市場發(fā)展及企業(yè)經(jīng)營帶來間歇性挑戰(zhàn)。外加近年來受宏觀面影響而出現(xiàn)增長波動(dòng)，行業(yè)利潤率明顯承壓，競爭較為激烈，未來艾比森能否持續(xù)創(chuàng)造營收凈利雙增長，有待進(jìn)一步觀察。
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