域名預(yù)訂/競(jìng)價(jià)，好“米”不錯(cuò)過(guò)

恒指上周五挫逾300點(diǎn)后，今日早間延續(xù)低迷低開(kāi)超百點(diǎn)，隨后一路震蕩下行，最低見(jiàn)17789.57點(diǎn)。整體市場(chǎng)都表現(xiàn)相當(dāng)?shù)兔?，?7750附近有一定支撐。截至收盤(pán)，恒指收跌0.00%。

港股持續(xù)在萬(wàn)八關(guān)徘徊，國(guó)資委旗下國(guó)新投資上周三(6月19日)公布認(rèn)購(gòu)港股通央企紅利ETF (513920.SH)，憧憬后續(xù)部署，法國(guó)巴黎銀行財(cái)富管理香港首席投資策略師譚慧敏認(rèn)為，大市現(xiàn)時(shí)處于整固期，外資近期未見(jiàn)有顯著流入，甚至有輕微凈流出跡象，反而北水南下繼續(xù)強(qiáng)勁，內(nèi)地未來(lái)數(shù)星期會(huì)有三中全會(huì)會(huì)議，如果當(dāng)局集中大刀闊斧提振經(jīng)濟(jì)，出臺(tái)更多改革方案，后市有望出現(xiàn)突破，否則大市短期仍會(huì)在17000至19000點(diǎn)區(qū)間上落。

她指國(guó)家隊(duì)主力吸高息國(guó)企股，國(guó)新投資最新認(rèn)購(gòu)的港股央企ETF，權(quán)重股也是“三桶油”和三大電信商，認(rèn)為可以跟風(fēng)趁低吸納。其他高息國(guó)企股方面，她表示部分內(nèi)險(xiǎn)股也有4至5%股息率，吸引力比內(nèi)銀股更強(qiáng)。

譚慧敏認(rèn)為，投資者可繼續(xù)保持杠鈴策略(barbell strategy)，現(xiàn)時(shí)人工智能(AI)為市場(chǎng)最熱門(mén)主題，她也同意相關(guān)股份可望熱炒，指熱潮只是剛剛開(kāi)始，可以持續(xù)幾年，雖然現(xiàn)時(shí)炒作主題集中美股，但當(dāng)AI發(fā)展到新階段，普及至更多應(yīng)用程序下，令軟件企業(yè)未來(lái)也有很大潛力。她同時(shí)建議投資者要避開(kāi)香港本地公用股，即使公司股息率高企，但減息周期仍未開(kāi)始，高息環(huán)境會(huì)影響相關(guān)企業(yè)盈利。

港股整體低迷，但并非所有板塊表現(xiàn)都不好。6月以來(lái)，以半導(dǎo)體、通信為代表的科技成長(zhǎng)板塊持續(xù)反彈，走出了獨(dú)立行情。截至6月21日，申萬(wàn)電子指數(shù)月內(nèi)漲幅超6%，領(lǐng)漲市場(chǎng)。

“科特估”意為中國(guó)科技特色估值體系，是以新質(zhì)生產(chǎn)力為代表的中國(guó)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型過(guò)程中相關(guān)行業(yè)的估值體系重塑，主要聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)型升級(jí)領(lǐng)域，包括中國(guó)領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)制造如新能源車(chē)和通信等、自主可控的中國(guó)自造如高端裝備和新材料等，以及前沿科技的先進(jìn)智造如人工智能（AI）和生物科技等。

德勤表示，香港新股市場(chǎng)于今年上半年的表現(xiàn)仍然受制于美聯(lián)儲(chǔ)尚未開(kāi)始降息，在缺乏大型新股上市的支持下，上半年IPO集資額僅131億港元，同比下跌約27%，為自2003年以來(lái)新低；新股數(shù)量為30只，較去年同期的31只略減3%。德勤最新預(yù)計(jì)，香港今年將有約80只新股上市，新股集資額約600億港元-800億港元，較早前預(yù)測(cè)的1000億港元集資額有所下調(diào)，以主要反映美聯(lián)儲(chǔ)降息步伐較市場(chǎng)預(yù)期遲。

中國(guó)內(nèi)地今年4月發(fā)布新“國(guó)九條”收緊上市渠道，德勤指出，內(nèi)地上半年新股集資額和新股數(shù)量?jī)H325億元人民幣和44只，同比分別銳減84%和75%。以集資額計(jì)，今年上半年，美國(guó)的紐交所和納斯達(dá)克保持全球IPO首兩大市場(chǎng)，集資額分別為799億美元和528億美元，印度國(guó)家證券交易所以101只新股融資327億美元排名第3，馬德里證券交易所則位列第4，沙特交易所排名第8，而上交所、港交所和深交所分別位列第5、第9和第10。

瑞聲科技(02018.HK)收跌1.86%。建銀國(guó)際發(fā)表研究報(bào)告指，瑞聲所有細(xì)分市場(chǎng)的積極發(fā)展，將推動(dòng)其2024財(cái)年銷(xiāo)售額及利潤(rùn)率于今年余下時(shí)間延續(xù)復(fù)蘇。該行預(yù)計(jì)，瑞聲2024財(cái)年上半年?duì)I業(yè)收入將按年增長(zhǎng)24%，同時(shí)較2023財(cái)年下半年增長(zhǎng)2%。

該行估計(jì)，瑞聲收購(gòu)Premium Sound Solutions(PSS)的事項(xiàng)，或?yàn)槠?024財(cái)年上半年貢獻(xiàn)13億元人民幣(下同)收入，并為2024財(cái)年全年貢獻(xiàn)32億元收入。該行亦預(yù)期，瑞聲2024財(cái)年上半年凈利潤(rùn)為6.16億元，按年增長(zhǎng)310%；2024財(cái)年全年則為15.4億元，按年增長(zhǎng)108%。

各個(gè)細(xì)分市場(chǎng)預(yù)測(cè)方面，該行預(yù)期瑞聲旗下聲學(xué)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入將穩(wěn)定增長(zhǎng)；光學(xué)業(yè)務(wù)將于2024財(cái)年次季恢復(fù)利潤(rùn)；電磁傳動(dòng)業(yè)務(wù)于Android市場(chǎng)將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健復(fù)蘇；微機(jī)電系統(tǒng)業(yè)務(wù)亦將受惠于人工智慧對(duì)高性能麥克風(fēng)需求上升，推動(dòng)瑞聲的市場(chǎng)份額進(jìn)一步擴(kuò)大。

建銀國(guó)際表示，瑞聲的前景持續(xù)改善主要得益于智慧手機(jī)市場(chǎng)反彈；來(lái)自美國(guó)主要客戶(hù)的人工智慧驅(qū)動(dòng)機(jī)會(huì)；提高利用率及平均售價(jià)；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生有利變化等因素。基于上述因素，該行將瑞聲2024至2026財(cái)年的盈利預(yù)測(cè)分別上調(diào)21%、15%、11%，同時(shí)將其目標(biāo)價(jià)由26港元上調(diào)至38港元，維持「跑贏大市」評(píng)級(jí)。

比亞迪股份 (01211.HK)收漲0.59%。野村發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，重申比亞迪股份(01211.HK)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，預(yù)測(cè)2023至2026財(cái)年出貨量年復(fù)合增長(zhǎng)率為18%，收入年復(fù)合增長(zhǎng)率為17%，盈利年復(fù)合增長(zhǎng)率為20%，目標(biāo)價(jià)由276港元上調(diào)至305港元。

報(bào)告中稱(chēng)，在內(nèi)地充滿(mǎn)挑戰(zhàn)的汽車(chē)市場(chǎng)環(huán)境中，認(rèn)為比亞迪股份將繼續(xù)保持電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)的領(lǐng)先地位，尤其是在20萬(wàn)元人民幣以下的大眾市場(chǎng)，而其海外業(yè)務(wù)計(jì)劃亦具前景。野村將比亞迪2024和2025財(cái)年電動(dòng)車(chē)出貨量預(yù)測(cè)分別小幅上調(diào)1.8%和2.7%，毛利率預(yù)測(cè)分別上調(diào)0.6和0.7個(gè)百分點(diǎn)，營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)率預(yù)測(cè)分別下調(diào)0.8和0.9個(gè)百分點(diǎn)。

快手（01024.HK）收跌4.05%。消息面上，2024年“抖音商城618好物節(jié)”正式收官?；顒?dòng)期間，抖音電商動(dòng)銷(xiāo)商品數(shù)同比增長(zhǎng)50%，動(dòng)銷(xiāo)商家數(shù)量同比增長(zhǎng)35%。618期間，商城GMV同比增長(zhǎng)85%，商城訂單量同比增長(zhǎng)94%。

國(guó)泰航空（00293.HK）下跌1.09%。摩根士丹利發(fā)報(bào)告指，下調(diào)國(guó)泰航空目標(biāo)價(jià)23%，從10.5港元至8.1港元。維持對(duì)目標(biāo)EV/EBITDA倍數(shù)基本不變，而樂(lè)觀假設(shè)、基本假設(shè)、悲觀假設(shè)的機(jī)率權(quán)重分別從25%、70%、5%變?yōu)?0%、80%、10%，因?yàn)閷?duì)其上升周期的信心不強(qiáng)。對(duì)該公司的樂(lè)觀假設(shè)及悲觀假設(shè)目標(biāo)價(jià)各降至11.1元港及4.2港元。

大摩將國(guó)泰評(píng)級(jí)從增持下調(diào)至與大市同步。但是認(rèn)為國(guó)泰航空25%的收入敞口是貨運(yùn)業(yè)務(wù)，內(nèi)地的電商或?qū)?lái)強(qiáng)勁需求，引發(fā)今年第四季度旺季運(yùn)費(fèi)上漲，帶來(lái)盈利增長(zhǎng)。除此之外，在國(guó)泰航空今年上半年回購(gòu)其全部?jī)?yōu)先股后，預(yù)計(jì)該公司將在2024財(cái)年或2025財(cái)年中期現(xiàn)金股息支付；6-7%的股息率對(duì)大摩來(lái)說(shuō)似乎很有吸引力。因此評(píng)級(jí)不會(huì)是減持。

美國(guó)花旗研究分析師Amy Han在一份報(bào)告中寫(xiě)道，預(yù)期噴氣燃油價(jià)格上漲以及美元走強(qiáng)將會(huì)對(duì)中國(guó)國(guó)航，中國(guó)東方航空和中國(guó)南方航空在2024-2025年的凈利潤(rùn)產(chǎn)生負(fù)面影響。然而，一些國(guó)內(nèi)和出境航線(xiàn)的價(jià)格已經(jīng)上漲，表明夏季需求呈現(xiàn)積極態(tài)勢(shì)，繼5月份出境能力恢復(fù)后，依然保持良好?；ㄆ煦y行維持對(duì)這三家航空公司的買(mǎi)入評(píng)級(jí)；中國(guó)國(guó)航的目標(biāo)價(jià)從7.10港元下調(diào)至5.35港元；中國(guó)東方航空的目標(biāo)價(jià)從3.30港元下調(diào)至2.53港元；中國(guó)南方航空的目標(biāo)價(jià)從4.60港元下調(diào)至3.80港元。

海底撈(06862.HK)下跌2.78%。海底撈首席執(zhí)行官楊利娟辭任，并于下月起加入特海國(guó)際。另外，茍軼群獲委任為執(zhí)行董事及首席執(zhí)行官。里昂報(bào)告指，雖然兩人都是創(chuàng)始人張勇的親信，但楊利娟在營(yíng)運(yùn)方面更有經(jīng)驗(yàn)，而茍軼群則在供應(yīng)鏈管理和投資方面擁有豐富經(jīng)驗(yàn)。

該行認(rèn)為今次變動(dòng)是一個(gè)信號(hào)，表明公司幾乎已經(jīng)用盡了提高改善門(mén)店經(jīng)濟(jì)效益的方法，將依靠特許經(jīng)營(yíng)和新品牌來(lái)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)?？紤]到短期增長(zhǎng)的不確定性，將該股目標(biāo)倍數(shù)從10倍降至8倍，目標(biāo)價(jià)亦從20.6港元降至16.9港元，評(píng)級(jí)則維持跑贏大市。

小米集團(tuán)(01810.HK)收跌0.88% 。6月24日消息，淘寶Vision Pro版已更新至2.0版本，正在和小米汽車(chē)、梅森馬吉拉、魅可、美的等品牌進(jìn)行“空間試車(chē)”、“空間試妝”、“智能家居”等深度合作。今日小米SU7已經(jīng)在淘寶Vision Pro版首頁(yè)開(kāi)放“虛擬試車(chē)”預(yù)約，未來(lái)用戶(hù)可體驗(yàn)“在家試車(chē)”。

美的置業(yè) (03990.HK)逆勢(shì)大漲70%。 美的置業(yè)的逆勢(shì)上漲，源于公司在6月23日晚間公告宣布退出房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，聚焦輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。公告顯示，美的置業(yè)將進(jìn)行股權(quán)重組，將全資持有的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)產(chǎn)權(quán)線(xiàn)從上市公司重組至控股股東，股權(quán)重組方式采用了香港資本市場(chǎng)常見(jiàn)的實(shí)物方式分派。重組完成后，美的置業(yè)將實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)重資產(chǎn)業(yè)務(wù)與持續(xù)經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)的股權(quán)分設(shè)。

友邦保險(xiǎn) (01299.HK)收跌0.63%。友邦保險(xiǎn)公告，與經(jīng)紀(jì)商簽訂修訂與重述協(xié)議，主要修訂包括增添20億美元的額外款項(xiàng)，令自動(dòng)股份回購(gòu)計(jì)劃總規(guī)模增至46.38億美元，并相應(yīng)延長(zhǎng)計(jì)劃的整體期限至不遲于2025年4月30日結(jié)束。 至今，公司已根據(jù)計(jì)劃回購(gòu)總值108.82億元股份。

來(lái)源：港股研究社

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