Apifiny分布式交易網絡：加密貨幣交易市場新方向

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據BlockTribune對Apifiny CEO Haohan的觀點報道，2019年末，富達數字資產從紐約金融服務部(NYDFS)獲得了一份有限責任信托公司章程，為其掃清了在紐約擴大數字資產托管和交易服務的障礙。高盛、摩根士丹利和其他華爾街主要參與者會采取同樣的行動嗎?隨著越來越多的傳統(tǒng)金融機構進入加密貨幣交易領域，加密貨幣交易所的數量是否也隨之增加?

加密貨幣交易所是高利潤業(yè)務，這也是其吸引人的主要原因。據不完全統(tǒng)計，目前全世界已有超過10,000家加密貨幣交易所，這個市場在穩(wěn)步增長的同時，仍有許多問題有待解決。

加密貨幣交易的碎片化

根據區(qū)域和地方法規(guī)，某些主要的加密貨幣交易所主要與當地法定貨幣配對以進行交易，并充當流動性極有限的流動資金池：例如根據CoinMarketCap數據，主流交易所Coinbase的24小時交易量，不足全球總交易量的2%，這表明其流動性限制與預期不成比例。

所有這些現象加在一起會產生令人不安的影響：相同的加密貨幣在任何特定時間點會以不同的價值進行交易，全球加密貨幣交易市場是割裂的，交易者無法以最優(yōu)價格執(zhí)行交易，也不能享受傳統(tǒng)證券交易的國家最佳買入和賣出(NBBO)價格，也很難在單一交易所進行大宗交易，因為大宗交易可能會引發(fā)重大的價格波動。因此，場外交易平臺(OTC Desks)成為進行大宗交易的不得已選擇，但這種交易執(zhí)行方式并不便捷且風險較大。

分布式交易網絡誕生

如今，全球加密貨幣交易市場正在經歷一場重大變革：以匯集交易所為節(jié)點的“分布式交易網絡”(DTN)或將成為下一波浪潮的弄潮兒。

對于數字資產來說，這是一種全新的方法，但對于金融市場卻不新鮮。例如，ECN(電子通信網絡)是跨經紀人的自動化電子交易系統(tǒng)，可以更有效地促進美國證券業(yè)中主要經紀人和交易員之間的交易。從監(jiān)管角度來看，SEC在安全信息處理器(SIP)系統(tǒng)的幫助下監(jiān)管NBBO的執(zhí)行，以保護投資者的利益，而這些保證在加密貨幣市場中卻沒有。

幸運的是，Apifiny的出現填補了這一空白，并通過DTN引入了解決方案。在開發(fā)DTN時，Apifiny致力于：

·通過跨交易所共享流動性來建立統(tǒng)一的市場，形成更全面的全球訂單簿;

·通過多個幣幣交易對和法幣交易對實現價格發(fā)現，以獲取可用數字資產的更優(yōu)價格;

·使客戶能夠訪問合規(guī)、受監(jiān)管的交易。

為了推動以上方案的落地，Apifiny將提供一種價格發(fā)現的擴展路徑。例如，對于美國的BTC交易者，傳統(tǒng)的價格發(fā)現路徑僅以美元進行交易，因為用戶大多僅可訪問USD / Crypto的交易對。然而有了Apifiny之后，同一交易者就可以訪問EUR / Crypto，KRW / Crypto等多種法幣交易對，但世界各地報價會轉換為USD / Crypto的報價，以便交易者在多個法幣交易對中快速便捷地發(fā)現更優(yōu)價格。

通過這種方式使用DTN進行加密貨幣交易，將能夠在全球范圍內訪問多個受監(jiān)管的交易所的流動性池，從而為交易者帶來更大利益。例如由Apifiny構建的DTN ，將提供Apifiny的全球最佳出價和報價(GBBO)的執(zhí)行價格——一個受NBBO原則啟發(fā)并在全球推廣的系統(tǒng)。Apifiny通過全球虛擬訂單簿提供了進入統(tǒng)一市場的通道，因此每個參與交易的交易所都將分享這一流動性，同時受益于獲得GBBO價格，他們的客戶也將享受更快的訂單執(zhí)行和更優(yōu)的價格。

與分布式交易 所 不同

DTN不同于分布式交易的邏輯。在分布式(去中心化)交易所進行的大量交易、清算和結算，都發(fā)生在區(qū)塊鏈上——這是一個透明的工作流程，但效率卻很低。由于交易員匿名等原因，監(jiān)管機構目前對分布式交易所采取“觀望”態(tài)度。目前，不到1%的加密貨幣交易量發(fā)生在分布式交易所。DTN 將利用多個領域的創(chuàng)新技術(區(qū)塊鏈，高速交易和智能訂單路由等)并將這些技術融合在一起，以提供前所未有的流動性和定價發(fā)現。

該模型仍然采用集中交易匹配模型，以確保合規(guī)性和效率。由于節(jié)點和第三方參與者之間發(fā)生大量交易，因此在DTN上偽造交易量和試圖人為操縱價格的難度將變得更大。DTN還可以將交易記錄和信息上傳到區(qū)塊鏈，這在不犧牲速度的同時，進一步提高了交易的透明度。此外在加入DTN之前，交易所節(jié)點必須首先滿足監(jiān)管要求，并在整個DTN上實施監(jiān)管要求。

在分布式交易網絡模型中，多個交易所相互連接，每個交易所作為一個網絡節(jié)點，其影響是通過解決斷開連接的加密貨幣市場的狀態(tài)來感受的，而DTN則表現出最佳的公正性。

Apifiny與納斯達克類似，其目標是通過與交易所、做市商和經紀商合作，為投資者和交易者提供服務，從而充當純交易所角色。就Apifiny的DTN而言，還有一個優(yōu)化速度和效率的額外維度：做市商等機構客戶僅用一個API就能管理其資產/頭寸，減少了以前在多個交易所維護管理多個API賬戶和頭寸所需的時間和頭寸成本。

DTN建立了一個全球數字資產交易系統(tǒng)，在該系統(tǒng)中，所有受監(jiān)管的節(jié)點交易所共同構建和完成這一資產網絡，每個節(jié)點交易所都是交易網絡的貢獻者和受益者，從而形成一個正循環(huán)：節(jié)點對網絡做出貢獻，網絡賦予節(jié)點權力。

在全球數字資產生態(tài)系統(tǒng)的變革中，DTN打破了流動性壁壘，為資產世界帶來了巨大的自由。最理想的情況是，DTN使所有節(jié)點交易所能夠更好地獲得流動性，同時與節(jié)點交易所共享先進的定價技術，節(jié)點交易所受益于更廣的全球流動性同時為客戶提供更有利的價格執(zhí)行，交易員可以從全球流動性中受益并通過多個節(jié)點交易所提高定價。

產業(yè)轉型正當時

加密貨幣交易行業(yè)正逐步走向專業(yè)細分階段，與此同時加密貨幣交易所的數量也持續(xù)顯著增加，未來，傳統(tǒng)的金融市場經紀商將在數字資產領域轉變?yōu)榻浖o商角色。

DTN已將目光投向了下一個領域：全球傳統(tǒng)證券交易所和商品交易所。Apifiny的愿景是通過繼續(xù)培育和發(fā)展DTN的作用，將這些強大的經濟引擎連接起來，從而使傳統(tǒng)的數字資產實現7*24小時在全球范圍內的流通，從而形成一個跨境、跨資產、跨時間的全球統(tǒng)一數字資產交易網絡。

一場全面的資產國際流通革命已經開始，區(qū)塊鏈技術使之成為可能。對于投資者和交易員而言，最終將有機會獲得全球范圍內的監(jiān)管池和GBBO價格，這是個好消息。隨著DTN與交易員和投資者一道重組行業(yè)的新玩法，整個產業(yè)的游戲規(guī)則正在悄然發(fā)生著改變。

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